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Rücker kaufen
30.11.2000
LB Baden-Württemberg
Die Rücker AG (WKN 704110) sei ein weltweit operierender Entwickler für innovative Hochtechnologie, so die Analysten der LBBW. Zu den Kunden der Rücker AG zählten namhafte Unternehmen, vorwiegend aus der Automobil- und
Luftfahrtindustrie.
In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2000 habe die Rücker AG mit einem Umsatz von 155,8 Mio. DM einen Zuwachs von 13,4 % erzielt. Das EBIT habe mit 18 Mio. DM in etwa dem Vorjahreswert entsprochen. Mit diesem Ergebnisausweis habe das Unternehmen leicht unter den Erwartungen gelegen. Die stärksten Zuwachsraten habe der Bereich Elektronik und Kommunikation verbucht (+28 %). Mit einem Anteil von 72 % bleibe der Bereich Automotive Design (+14,7 %) Hauptumsatzträger der Rücker AG. Die Verzögerung einzelner Großprojekte sowie die Schwierigkeiten qualifiziertes Personal zu akquirieren, hätten bei der Luftfahrt und Forschung zu einem Umsatzrückgang von 8,4 % geführt. Der im Verhältnis zum Umsatz unterproportionale Anstieg des operativen Ergebnisses sei vor allem auf einen Basiseffekt zurückzuführen, der sich aus dem außerordentlich hohen Ergebnis im Vorjahr ergebe. Zurückzuführen sei dieses Ergebnis auf einen ausländischen Auftrag mit besonders hoher Margen.
Vor dem Hintergrund der veröffentlichten Neun-Monats-Zahlen gingen die Analysten der LBBW davon aus, dass die Rücker AG auch im Gesamtjahr leicht unter den Planungen bleiben werde und revidierten daher ihre Gewinnprognosen etwas nach unten. Der Ausblick verbleibe allerdings nach wie vor positiv. Dies insbesondere vor dem Hintergrund, dass die Rücker AG mit dem Erwerb von B
Nord Consult und der intro Industrieautomation GmbH ihre Strategie, den höhermargigen Bereich Elektronik und Kommunikation auszubauen sowie sich auf die virtuelle Fahrzeugentwicklung zu fokussieren, konsequent umsetze. Die von intro entwickelte Software Invision ermögliche die virtuelle Planung und Darstellung ganzer Fabriken und Fertigungskonzepte in der Automobilindustrie. Damit erweitere sich das Angebot der Rücker AG um die virtuelle Entwicklung der gesamten Prozesskette mit positiven Folgen für die Projektvolumina und die zu erzielenden Margen.
Mit den getätigten Akquisitionen habe die Rücker AG ihre strategische Positionierung in der virtuellen Entwicklung gefestigt und die Basis für weiteres Wachstum bei steigenden Margen geschaffen. Trotz revidierter Gewinnzahlen bleibe die Aktie mit einem KGV von 13,7 u.E. günstig bewertet. Die LBBW-Experten hielten daher an ihrer Kaufempfehlung fest.
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